ČSOB IN konzervativní
ČSOB Institucionální konzervativní
- Hodnota 1,0169 CZK
- Datum aktualizace 15. 10. 2021
- Stav: Nenabízíme
- Typ produktu smíšený fond
- Výnos v měně 36,17 %
- Roční výnos v měně 1,85 %
Výkonnost
| (údaje v %) | 1 měsíc | 3 měsíce | 6 měsíců | 1 rok | 2 roky (p.a.) | 3 roky (p.a.) | 4 roky (p.a.) | 5 let (p.a.) | 7 let (p.a.) | 10 let (p.a.) |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| V měně produktu | -0,22 | 0,00 | 0,42 | 1,94 | 1,74 | 2,34 | 1,61 | 1,45 | 1,34 | 1,49 |
| V CZK | -0,22 | 0,00 | 0,42 | 1,94 | 1,74 | 2,34 | 1,61 | 1,45 | 1,34 | 1,49 |
Výpočet výkonnosti již zahrnuje poplatek za správu (obhospodařování). Výnosy jsou počítány z poslední známé hodnoty, pokud počáteční hodnota pro dané období pro výpočet chybí. Ve výpočtu je zohledněna reinvestice dividendy.
Investiční zaměření
Investiční fond ČSOB IN konzervativní (dříve ČSOB institucionální - nadační) patří do rodiny podílových fondů určených institucionální klientele. Byl založen již v roce 2002 původně pro nadace, ale zvláště v době nízkých úrokových sazeb se stal zajímavým i pro ostatní instituce a firmy. Využívá především kvalitní dluhopisy denominované v CZK, v omezeném rozsahu může portfolio obsahovat i investice v cizí měně či akcie, doplňkově také depozita. Je vhodný zejména pro zhodnocení finančních rezerv a hotovostních přebytků firem, nadací, bytových družstev či municipalit. Cílem jsou výnosy přesahující možnosti obvyklých depozitních produktů, spořicích účtů apod., vyplácené pokud možno každoročně formou dividendy. Ta je vyplácena po skončení účetního období, tj. po 31. 12. daného roku. Fond je vhodný pro konzervativní investice v objemu desítek tisíc až desítek milionů korun plánované na období od 1 roku (optimálně 3 roky i déle). Vstupní ani výstupní poplatek se neúčtuje a poplatek za správu je obsažený v denně aktualizované ceně podílu a patří k nejnižším mezi srovnatelnými fondy.
Hlavní výhody
Informace o vyplacených dividendách
| za rok 2014 | 1,90 % |
| za rok 2015 | 0,90 % |
| za rok 2016 | 0,40 % |
| za rok 2017 | 0,40 % |
| za rok 2019 | 3,40 % |
| za rok 2020 | 0,80 % |
Měsíční komentář správce fondu k 30.6.2021
Jan Bureš - portfolio manažer
Druhé čtvrtletí bylo ve znamení znovuotevírání ekonomik. Ve vyspělých zemích rychle postupovalo očkování a výhled obnovení ekonomického růstu se tak výrazně přiblížil. Zajímavý byl vliv post-pandemického oživení na růst cen, který dosáhl ve vyspělých regionech rekordního tempa. Stály za ním převážně dočasné vlivy související se znovuotevíráním ekonomiky a efekt nízké základy z minulého roku, kdy byla ekonomická aktivita paralyzována lockdowny.
Na dluhopisových trzích v USA a ČR docházelo po prudkém růstu výnosů v prvním čtvrtletí ke zplošťování výnosových křivek. Důvodem bylo zpřísnění rétoriky amerického Fedu. Zatímco u kratších amerických dluhopisů výnosy stouply, na 10leté splatnosti naopak klesly (o 27 b.b. na 1,47 %) kvůli snížení dlouhodobých inflačních očekávání. Americká centrální banka indikovala oproti původnímu plánu dřívější zvyšování sazeb (dříve než po roce 2023). Termín utlumování programu nákupů dluhopisů však zatím nepadl.
V Evropě k efektu zploštění křivky nedocházelo, když výnosy mírně rostly po celé délce křivky. Německý 10letý státní dluhopis nesl ke konci období -0,21 %. ECB indikovala pokračování velmi uvolněné měnové politiky a programu nákupu dluhopisů. Korporátní spready se zužovaly.
Česká výnosová křivka se v reakci na zpřísnění rétoriky ČNB zploštila (za celé čtvrtletí české dluhopisové výnosy stouply o 29 b.b na 2 letech, a naopak na 10 letech o 26 b.b. klesly). ČNB postupně připravila trh na zvýšení sazeb na 0,50 % již v červnu a samotné rozhodnutí tak již tržní reakci nevyvolalo.
I když akciové trhy krátkodobě znervóznily vyšší inflační statistiky z hlavních regionů, nakonec obavy pominuly a mnohé indexy tak pokračovaly v lámání historických rekordů. Zatímco většina čtvrtletí byla ještě ve znamení preference hodnotových akcií, v červnu ustoupil strach investorů z inflace, což vedlo k výraznému poklesu výnosů delších amerických dluhopisů a spolu s ním ke „zpětné rotaci“ do růstových a tzv. kvalitních akcií (Big Tech a další). Index světových akcií MSCI World All Countries zhodnotil za celé čtvrtletí o 7,5 %. Rozvíjející se trhy zaostaly (MSCI Emerging Markets +5,1 %). V USA se po delší době opět prosadil technologicky zaměřený Nasdaq, což souviselo s výše zmíněnou sektorovou rotací (S&P 500 +8,5 %, Nasdaq +9,7 %). Evropské akcie měly úspěšný start do nového čtvrtletí, ale na konci června začaly v souladu se změnou sentimentu relativně ztrácet, celková výkonnost tak nakonec ve srovnání s americkým trhem neoslnila (Stoxx Europe 600 6,8 % a německý DAX +3,5 %).
Základní úrokové sazby jsou v ČR aktuálně na úrovni 0,50 %. Do konce roku čekáme ještě další dvě zvýšení úroků. Citlivost portfolia na pohyb úrokových sazeb udržujeme pod neutrální úrovní. Z dlouhodobého hlediska náš hlavní scénář počítá s normalizací situace, doprovázené růstem výnosů i na delším konci výnosové křivky.
Akciovou složku jsme v průběhu uplynulého čtvrtletí drželi nadváženou. Sektorově preferujeme zboží nezbytné spotřeby, komunikační služby, materiály a finance.
Upozornění pro investory:
Hodnota investice a příjem z ní mohou v průběhu investičního období kolísat a není-li uvedeno jinak, návratnost investované částky není zaručena. Tržní analýzy a komentáře nelze považovat za ujištění nebo záruku ohledně výnosů jakéhokoli investičního nástroje, popř. za doporučení k nákupu, držení nebo prodeji konkrétního investičního nástroje.
Podrobné informace včetně informací o poplatcích a rizicích naleznete v prospektu/statutu fondu dostupných na www.csob.cz – na stránkách jednotlivých produktů a/nebo v dokumentu Sdělení klíčových informací a v dokumentu Jak se stanovuje produktové skóre. Případně si uvedené materiály můžete vyžádat v listinné podobě od svého bankéře.
Měsíční komentář správce fondu